2024-06-06 17:26:26 作者：田立陽(yáng)
黨的二十大報(bào)告提出，要健全資本市場(chǎng)功能，提高直接融資比重。區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)是多層次資本市場(chǎng)的“塔基”，承擔(dān)著“擬上市企業(yè)規(guī)范輔導(dǎo)平臺(tái)”的功能。陜西股權(quán)交易中心（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“陜股交”）是我省的地方性證券交易所，推動(dòng)企業(yè)與更高層級(jí)資本市場(chǎng)的有效聯(lián)動(dòng)，旨在為廣大暫不滿足全國(guó)性證券交易所條件的企業(yè)，提供認(rèn)識(shí)、了解、運(yùn)用資本市場(chǎng)的產(chǎn)品及服務(wù)，在“有效市場(chǎng)”和“有為政府”之間建立橋梁紐帶。
區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)上市培育格局初顯
自2008年9月我國(guó)第一家區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)成立以來(lái)，全國(guó)各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市先后共批準(zhǔn)設(shè)立了區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)35家，基本形成了“一省一市場(chǎng)”的格局，為企業(yè)提供了規(guī)范培育、登記托管、改制輔導(dǎo)、展示形象、增強(qiáng)信用、融通資金、資本市場(chǎng)培訓(xùn)等綜合服務(wù)，推動(dòng)中小微企業(yè)規(guī)范化、專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化發(fā)展。
十多年來(lái)，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)監(jiān)管制度日益完善，基本形成了法規(guī)制度和監(jiān)管框架的頂層設(shè)計(jì)，《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的通知》（國(guó)辦發(fā)〔2017〕11號(hào)）《區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)監(jiān)督管理試行辦法》（證監(jiān)會(huì)令第132號(hào)）、《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的意見(jiàn)》及最新修訂的《中華人民共和國(guó)證券法》等制度文件為區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)發(fā)展提供制度保障。
在一系列制度引領(lǐng)與規(guī)范下，各?。ㄊ小^(qū)）區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)培育能力不斷提高。截至2024年3月底，全國(guó)35家區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)共服務(wù)企業(yè)18.03萬(wàn)家，企業(yè)中累計(jì)轉(zhuǎn)板滬深北交易所上市139家，轉(zhuǎn)新三板掛牌985家，被上市公司和新三板掛牌公司收購(gòu)50家。
構(gòu)建梯度化上市培育體系
陜股交根據(jù)地方資源稟賦和政策導(dǎo)向，根據(jù)企業(yè)所屬的科創(chuàng)屬性、行業(yè)賽道等情況對(duì)企業(yè)進(jìn)行分類(lèi)管理，設(shè)置了展示專(zhuān)區(qū)、成長(zhǎng)板、交易板的常態(tài)化掛牌板塊，以及科技創(chuàng)新專(zhuān)板、“專(zhuān)精特新”專(zhuān)板（籌）、秦創(chuàng)原專(zhuān)區(qū)、曲江文化專(zhuān)區(qū)、西咸企業(yè)專(zhuān)區(qū)等特色板塊，推動(dòng)省內(nèi)高新技術(shù)企業(yè)、專(zhuān)精特新和小巨人企業(yè)、產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)等到區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)規(guī)范培育。隨著區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)吸引能力增強(qiáng)，企業(yè)數(shù)量增加，陜股交制定了合理有效的企業(yè)分層管理機(jī)制以及與各層次企業(yè)相適應(yīng)的綜合金融服務(wù)體系和資本市場(chǎng)普惠服務(wù)體系，依據(jù)企業(yè)數(shù)據(jù)完整度、成長(zhǎng)階段、企業(yè)質(zhì)量、股權(quán)融資等建立孵化層、培育層、規(guī)范層的分層培育體系。
在企業(yè)上市培育孵化方面，開(kāi)展以下工作：
一是建立模塊化、專(zhuān)業(yè)化、普惠化的培訓(xùn)體系，通過(guò)“線上+線下”的方式舉辦培訓(xùn)活動(dòng)百余場(chǎng)，開(kāi)通陜股交視頻號(hào)、小鵝通線上課堂，上線“微課堂”55期、“直播課堂”6期，累計(jì)培訓(xùn)企業(yè)4700余家。
二是個(gè)性診斷，依托專(zhuān)業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)，采用靠前服務(wù)、評(píng)估引導(dǎo)、問(wèn)題模擬等方式，定期走訪全省上市后備企業(yè)，針對(duì)企業(yè)上市過(guò)程中遇到的困難和問(wèn)題，提供專(zhuān)業(yè)指導(dǎo)服務(wù)，對(duì)于有上市需求的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，邀請(qǐng)專(zhuān)業(yè)人員開(kāi)展專(zhuān)業(yè)輔導(dǎo)，為其后續(xù)的上市之路和上市后的持續(xù)合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)的管理人才。
三是政策宣講，邀請(qǐng)地方政府有關(guān)職能部門(mén)、行業(yè)領(lǐng)域?qū)＜?，采取線上線下相結(jié)合的形式，舉辦政策宣講會(huì)，詳細(xì)講解陜西省企業(yè)上市方面的扶持政策，以及大數(shù)據(jù)和物聯(lián)網(wǎng)、信息技術(shù)、高端裝備制造、新材料、先進(jìn)節(jié)能環(huán)保等相關(guān)行業(yè)的最新發(fā)展動(dòng)向以及資本市場(chǎng)政策動(dòng)態(tài)，幫助企業(yè)完成相關(guān)扶持政策的落地操作，拓寬發(fā)展視野，掌握政策法規(guī)。
四是業(yè)務(wù)指導(dǎo)，組織專(zhuān)業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)開(kāi)展對(duì)接資本市場(chǎng)服務(wù)工作，加強(qiáng)對(duì)上市后備企業(yè)并購(gòu)重組、項(xiàng)目甄別、合作對(duì)接、創(chuàng)新引領(lǐng)等方面的專(zhuān)業(yè)指導(dǎo)，促進(jìn)資本、項(xiàng)目有序?qū)?，助力企業(yè)資本化運(yùn)作。
五是全面對(duì)接新三板、滬深北證券交易所，搭建資本市場(chǎng)培訓(xùn)課程體系，開(kāi)展“專(zhuān)精特新企業(yè)資本賦能對(duì)接會(huì)”“企業(yè)掛牌第一課”等活動(dòng)，推動(dòng)企業(yè)樹(shù)立資本市場(chǎng)意識(shí)。
六是開(kāi)展“走進(jìn)”系列活動(dòng)，以走進(jìn)交易所、走進(jìn)上市公司活動(dòng)為載體，讓企業(yè)了解資本市場(chǎng)，走規(guī)范上市的資本市場(chǎng)道路。
七是拓展交易所在地化服務(wù)功能，邀請(qǐng)交易所專(zhuān)家為企業(yè)提供報(bào)前輔導(dǎo)和閉門(mén)會(huì)診，幫助企業(yè)解決上市板塊選擇、財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)估等難點(diǎn)堵點(diǎn)，累計(jì)與地市政府、證券交易所聯(lián)合走訪企業(yè)2000余家，為企業(yè)把脈問(wèn)診，排憂解難，輸送金融活水。
八是舉辦“交易所路演”活動(dòng)，與深交所科融通V-Next平臺(tái)合作，搭建“線上+線下”的交易所路演平臺(tái)，為企業(yè)提供商業(yè)計(jì)劃書(shū)撰寫(xiě)、路演輔導(dǎo)等培育服務(wù)，提升融資“軟實(shí)力”。同時(shí)，按照工業(yè)和信息化部辦公廳、中國(guó)證監(jiān)會(huì)辦公廳《關(guān)于組織開(kāi)展專(zhuān)精特新中小企業(yè)“一月一鏈”投融資路演活動(dòng)的通知》（工信廳聯(lián)企業(yè)函〔2023〕328號(hào)）精神，聚焦制造業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上專(zhuān)精特新中小企業(yè)股權(quán)融資需求，每月圍繞一條產(chǎn)業(yè)鏈舉辦投融資路演活動(dòng)，構(gòu)建中小企業(yè)融資良好生態(tài)。
打通三四板對(duì)接機(jī)制 暢通上市轉(zhuǎn)板通道
2023年8月，《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓并掛牌審核指引——區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)創(chuàng)新型企業(yè)申報(bào)與審核（試行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》）出臺(tái)，明確區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)企業(yè)可通過(guò)“綠色通道”“公示審核”兩種便利機(jī)制申請(qǐng)新三板掛牌，從制度層面打通了三四板對(duì)接的橋梁。
“綠色通道”，指為在四板市場(chǎng)掛牌的專(zhuān)精特新中小企業(yè)、專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)、制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)，或“專(zhuān)精特新”專(zhuān)板培育層企業(yè)等4類(lèi)企業(yè)，開(kāi)通審核“快車(chē)道”，提供申報(bào)前咨詢(xún)、優(yōu)先受理、快速審核等專(zhuān)項(xiàng)支持措施，提高企業(yè)申報(bào)掛牌效率。
“公示審核”，針對(duì)“專(zhuān)精特新”專(zhuān)板培育的專(zhuān)精特新“小巨人”、制造業(yè)單項(xiàng)冠軍等優(yōu)質(zhì)企業(yè)，在全國(guó)股轉(zhuǎn)公司官網(wǎng)專(zhuān)區(qū)進(jìn)行20個(gè)自然日公示，公示期間未接到異議的即可掛牌，無(wú)需發(fā)出審核問(wèn)詢(xún)，通過(guò)引入市場(chǎng)監(jiān)督機(jī)制簡(jiǎn)化相關(guān)企業(yè)掛牌審核程序。
兩種便利機(jī)制以“專(zhuān)精特新”專(zhuān)板為紐帶，為創(chuàng)新型中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)提供了更加快捷、豐富的路徑，對(duì)于支持企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、健全現(xiàn)代化資本市場(chǎng)體系、助力區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展等具有重要意義。
近日，陜西股權(quán)交易中心與全國(guó)股轉(zhuǎn)公司簽署綠色通道監(jiān)管合作備忘錄，標(biāo)志著我省企業(yè)進(jìn)入公開(kāi)市場(chǎng)的“快車(chē)道”正式貫通。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司審核機(jī)構(gòu)設(shè)立專(zhuān)門(mén)小組對(duì)接陜股交，提供申報(bào)前與審核中咨詢(xún)服務(wù)，安排專(zhuān)人負(fù)責(zé)掛牌申請(qǐng)文件的受理與審核工作，精簡(jiǎn)問(wèn)詢(xún)內(nèi)容，縮短審核時(shí)限，提高審核效率。
自此，在陜股交掛牌的專(zhuān)精特新中小企業(yè)、專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)及制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)，申請(qǐng)股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓并在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司審核機(jī)構(gòu)對(duì)其申請(qǐng)適用綠色通道審核機(jī)制。
下一步，陜股交將圍繞省內(nèi)中小微企業(yè)上市發(fā)展需求，聚攏一批專(zhuān)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)力量，打造一支專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)的上市培育隊(duì)伍，不斷積累企業(yè)上市培育孵化經(jīng)驗(yàn)，同步探索中小企業(yè)上市培育業(yè)務(wù)的規(guī)范化、流程化、標(biāo)準(zhǔn)化，盡快形成以流程標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范運(yùn)作、路徑暢通、專(zhuān)業(yè)精準(zhǔn)的資本市場(chǎng)“塔基”。
編輯：海洋